Focus de 13/10/2026: inflação sobe, mas mercado aposta em mais cortes de juros

O Boletim Focus, pesquisa semanal do Banco Central com o que os analistas esperam para a economia, saiu hoje, terça-feira, e não na segunda, por causa do feriado. A principal mudança foi na inflação. A previsão do mercado para o IPCA de 2026 subiu de 5,01% para 5,22%. É a quarta alta seguida e o número está acima do teto da meta, de 4,5%. Isso significa que o custo de vida deve fechar o ano mais pesado do que se imaginava. Segundo a Empiricus, o dado de setembro surpreendeu negativamente, o que ajuda a explicar a revisão.

Mesmo com a inflação mais alta, os analistas esperam juros menores. A previsão para a Selic no fim do ano caiu de 13,50% para 13,25%. Hoje a taxa está em 13,75%, e os analistas preveem novos cortes até dezembro. Para 2027, a Selic segue projetada em 12%. Juros em queda tendem a baratear o crédito, mas a inflação acima da meta pode tornar o Banco Central mais cauteloso, e essa é a tensão do momento.

Sobre o crescimento, o quadro é estável e fraco. O PIB de 2026 ficou em 1,85% e o de 2027 em 1,40%, ambos sem mudança. Para 2028, a projeção subiu levemente, de 1,81% para 1,83%. Ou seja, ninguém espera uma aceleração da economia no curto prazo. Já o dólar ficou mais barato nas projeções: as estimativas para o câmbio recuaram em três dos quatro anos apresentados no relatório.

O que o dado revela é um mercado que vê preços subindo mais, mas ainda aposta que o Banco Central continuará reduzindo os juros, ainda que aos poucos. O risco é a inflação de curto prazo atrapalhar esse ritmo. Vale lembrar que o Focus mostra expectativas, não resultados. A inflação efetiva é calculada pelo IBGE.

ATENÇÃO! Isto não é recomendação de investimento. Para informações personalizadas, procure um assessor de investimentos. Obs.: o presente artigo foi elaborado, por meio de supervisão da IA, realizada pelo autor do Blog.

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Boletim Focus de 5 de outubro de 2026: inflação segue acima do teto e crescimento perde fôlego

O Boletim Focus desta segunda-feira traz um quadro conhecido, mas pouco confortável: preços mais pressionados e economia desacelerando.

A projeção do mercado para o IPCA de 2026 subiu de 4,99% para 5,01%, a terceira alta semanal seguida. O número está 0,51 ponto percentual acima do teto da meta, de 4,5%. Para o curto prazo, o mercado espera IPCA de 0,60% em setembro, contra 0,56% na semana anterior, e de 0,32% em outubro. Ou seja, o dado de setembro deve vir mais salgado do que se pensava.

No crescimento, o movimento é inverso. A projeção do PIB de 2026 caiu de 1,86% para 1,85%, a quarta redução consecutiva. A queda é pequena, mas a direção é persistente: os analistas vêm revisando o crescimento para baixo semana após semana.

Nos juros, não houve mudança. A Selic está em 13,75% ao ano, e o mercado projeta 13,50% ao fim de 2026, o mesmo patamar da semana anterior. Isso sugere, no máximo, um corte modesto até dezembro. Com a inflação esperada acima do teto, o Banco Central tem pouco espaço para afrouxar a política monetária mais rapidamente.

O que isso significa

A combinação de inflação rebelde e atividade fraca é o cenário mais desconfortável para um banco central. Juros altos são o remédio para conter preços, mas pesam sobre o crédito, o investimento e o consumo. Enquanto as expectativas de inflação continuarem subindo, a Selic tende a permanecer elevada por mais tempo, e isso limita a recuperação do PIB.

Vale lembrar que o Focus é a mediana das apostas de analistas, não uma previsão oficial. Ele importa porque as expectativas influenciam preços, salários e contratos, e é com base nelas que o Copom calibra suas decisões.

Em resumo, o mercado não enxerga ruptura, mas o balanço de riscos segue inclinado para inflação mais alta e crescimento mais baixo. O próximo teste será o IPCA de setembro.

ATENÇÃO! Isto não é recomendação de investimento. Para informações personalizadas, procure um assessor de investimentos. Obs.: o presente artigo foi elaborado, por meio de supervisão da IA, realizada pelo autor do Blog.

Mercado da soja encerra semana sob pressão sazonal em Chicago e cautela com eleições e câmbio no Brasil

 

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Petróleo em alta, PIB em queda e juros travados: o que o Focus desta semana (28 set / 26) diz sobre o seu bolso

 Boletim Focus de 28/09/2026: em português claro

O Focus é uma pesquisa semanal em que o Banco Central pergunta a bancos e consultorias o que esperam da economia. É um termômetro das expectativas, não uma previsão oficial.

Inflação em alta. Os analistas elevaram a estimativa de inflação de 2026 para 4,99%, contra 4,92% na semana anterior. Como a meta é 3% com tolerância de 1,5 ponto, o teto é 4,5%, e a projeção fica cerca de meio ponto acima dele. Duas pressões explicam isso: a guerra no Irã mantém o petróleo em torno de 108 dólares o barril, e o IPCA-15 de setembro voltou a ser positivo depois de dois meses de queda. Na prática, combustíveis e fretes encarecem e chegam ao supermercado. Para 2027, a previsão é 4,31%, e para 2028, 3,8%. O mercado acha que a inflação só volta para dentro da meta daqui a alguns anos.

Crescimento em queda. A projeção do PIB de 2026 caiu de 1,88% para 1,86%, na terceira queda seguida, e a de 2027 foi de 1,43% para 1,41%. Os números mudam pouco, mas a direção é sempre a mesma: a economia esfria devagar sob juros altos.

Juros e dólar. A Selic está em 13,75% ao ano desde a reunião de 16 de setembro. O mercado projeta 13,5% ao final do ano, ou seja, apenas mais um corte de 0,25 ponto. O dólar deve fechar 2026 em R$ 5,20, sem sobressaltos.

Leitura de quem une teoria e prática. O Banco Central está numa situação incômoda. A teoria manda subir ou manter os juros quando a inflação foge da meta. Mas a inflação de hoje vem em boa parte do petróleo, um choque externo que o juro brasileiro não controla, enquanto a atividade já perde força. Por isso o Banco Central corta devagar, sem pressa e sem parar. Com inflação esperada perto de 5% e Selic de 13,5%, o juro real (o juro descontada a inflação) segue perto de 8% ao ano, muito alto em qualquer comparação internacional.

O que isso significa para você. Crédito, financiamento e cartão continuam caros por muitos meses. Quem tem dívida deve priorizar quitar as mais caras. Quem investe segue bem remunerado na renda fixa, mas o ganho real encolhe se a inflação subir. O principal risco a acompanhar é o petróleo: se a guerra se prolongar, a inflação pode piorar e os cortes de juros podem parar. A próxima reunião do Copom é em 3 e 4 de novembro.

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Dal Pozzo: Brasil precisa de bons projetos para ampliar acesso a saneamento básico

 

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Forbes | Inteligência Artificial Pode Injetar Quase R$ 1 Trilhão na Economia Brasileira até 2030, Aponta Estudo

 

O estudo (citado pela Forbes) projeta que a IA pode injetar cerca de R$ 986,7 bilhões ao PIB brasileiro entre 2027 e 2030, o equivalente a 7,6% do PIB projetado para 2026. O impulso viria principalmente da indústria de transformação (R$ 264,2 bi), do comércio (R$ 165,4 bi), dos serviços (R$ 131,2 bi) e da agropecuária (R$ 48,2 bi). Em termos de crescimento, isso representaria uma expansão econômica adicional de 0,69 ponto percentual, com elevação média de 2,77% ao longo de quatro anos. O texto situa isso num cenário de reestruturação econômica, mencionando inclusive a necessidade de mudanças estruturais e de infraestrutura, redesenhando políticas públicas para requalificação profissional, apoiar pequenas e médias empresas e expandir a conectividade rural.

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