terça-feira, 14 de julho de 2026

VEJA | Mineração brasileira nos trilhos

Investimentos em logística e minério de maior valor agregado ganham espaço no momento em que o país busca ampliar sua competitividade no mercado global 

(CEDRO: Reprodução)

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Faculdade de Direito | USP - Tese de Caio Prado Júnior


A tese do historiador Caio Prado Júnior para concurso como professor na Faculdade de Direito da USP, escrita na década de 1950, é lançada em livro, sob o título “Diretrizes para uma política econômica brasileira”. Com apresentação de Alexandre de Freitas Barbosa e Gilberto Bercovici (professor de Direito Econômico e Economia Política da FDUSP), a obra traz ideias para pensar o desenvolvimento do País.
Publicada à época pela gráfica Urupês, em tiragem reduzida, a tese não voltou a ser impressa – nem mesmo pela Editora Brasiliense, fundada por Prado Júnior e outros intelectuais mais de dez anos antes.
Entre os temas está a questão do mercado interno e externo. Para Prado Júnior, a reestruturação econômica do Brasil deveria se dar com o deslocamento da base econômica do mercado externo para o interno. Para isso, conforme a linha apresentada, era preciso dotar o Estado da capacidade de fortalecer o capital privado, a fim de dar condições adequadas para que as “forças produtivas” do País possam realizar as necessárias mudanças na economia.
Fiel à sua formação marxista, o historiador percebia que era preciso, antes, considerar os fatos econômicos para, depois, sugerir a política econômica mais adequada. Essa é a razão por que ele recusava a visão idealista e utópica de propostas econômicas revolucionárias e defendia uma ação reformista, ainda no espaço de uma economia de base colonial e dependente do sistema internacional do capitalismo.
O livro publicado pela Boitempo Editorial traz ainda nota do professor Luiz Bernardo Pericás, do Departamento de História da Faculdade de Filosofia, Letras e Ciências Humanas (FFLCH) da USP.


sexta-feira, 26 de junho de 2026

O Mundo em Campo: Copa, Poder e Eleição — Quando o Futebol Vira Xadrez

 Por um advogado e jornalista pouco ingênuo


A Copa do Mundo de 2026 deveria ser uma festa. Em vez disso, virou um espelho incômodo das contradições do poder global — e o Brasil assiste ao jogo com um olho no placar e outro na urna.

O campo de jogo é o mundo

Sediada por EUA, Canadá e México, a Copa 2026 nasceu marcada por uma ironia que Maquiavel apreciaria: o país anfitrião está em guerra. Pela primeira vez na história, um dos países-sede — os Estados Unidos — participou de ofensivas militares contra uma seleção classificada, o Irã. O resultado foi previsível: 15 membros da delegação iraniana com vistos negados, árbitro somali detido por 11 horas no aeroporto de Miami, jogadores iraquianos interrogados como suspeitos. O maior evento esportivo do planeta funcionou, por alguns dias, como extensão da política migratória de Trump.


A FIFA, fiel à sua tradição de neutralidade seletiva, reagiu com o costume: silêncio eloquente. Afinal, quando a Rússia invadiu a Ucrânia em 2022, FIFA e UEFA agiram com rapidez e suspenderam as seleções russas. 

A relação de Infantino com Trump chegou ao ponto de o presidente da FIFA conceder ao líder americano o "Prêmio da Paz" da entidade — meses antes de Trump liderar ataques que mataram o aiatolá Khamenei. Constrangedor seria um eufemismo gentil.

Economia do espetáculo

Por trás das chuteiras há uma engrenagem econômica colossal. A Copa 2026, com 48 seleções e 104 jogos, é o maior mundial da história — e também o mais lucrativo. Os EUA investiram pesado em infraestrutura e segurança, e a movimentação turística deve injetar bilhões nas economias locais. Mas os preços dinâmicos dos ingressos — eufemismo para "leilão disfarçado" — tornaram o evento inacessível para torcedores de menor poder aquisitivo. O futebol popular virou produto premium.

No plano macro, o FMI projeta crescimento do PIB mundial de apenas 3,1% em 2026, num ambiente de tarifas elevadas, instabilidade das políticas econômicas dos EUA e conflitos geopolíticos que pressionam o comércio e os investimentos. O espetáculo vai bem; a economia real, nem tanto.

Brasil: malabarismo entre a bola e a urna

Para o Brasil, 2026 é um ano de dupla pressão: o hexacampeonato em campo e as eleições de presidente, governadores, senadores e deputados federais e estaduais em outubro. A combinação é deliciosa para analistas e arriscada para governantes.

Lula disputa o quarto mandato num ambiente doméstico ambíguo e polarizado: desigualdade em queda, pleno emprego atingido, mas crescimento desacelerando e inflação em alta;. Uma boa campanha do Brasil na Copa pode dar fôlego emocional ao incumbente — já que o povo brasileiro ainda confunde o desempenho da seleção com o humor político nacional. Uma eliminação precoce, por outro lado, pode custar pontos nas pesquisas. O eleitor esquece o PIB, mas não esquece a derrota para a Croácia.

No plano externo, o Brasil precisa, num ano eleitoral, de um certo malabarismo para não elevar tensões ou criar dificuldades num ambiente geopolítico muito frágil — equilibrando suas relações com Washington, Pequim e Moscou sem se comprometer demais com nenhuma delas. É a velha diplomacia da "autonomia pela diversificação", agora mais difícil num mundo que exige lados.

Conclusão: o jogo é sério

A Copa do Mundo nunca foi apenas futebol. É geopolítica com chuteiras, economia com torcida e política com apito. Em 2026, essa equação ficou mais explícita do que nunca. Enquanto a FIFA alega neutralidade e Trump decora o Salão Oval com réplicas da taça, delegações inteiras navegam burocracia hostil, árbitros são tratados como suspeitos e o Brasil torce para que Vini Jr. faça o que a diplomacia não consegue: unir o país num momento em que cada gol vale votos.

No final, como diria um velho consultor político: vencer na Copa não garante eleição, mas perder pode custar caro.


Sp. Junho de 2026

sábado, 3 de janeiro de 2026

Onde investir em 2026? Uma visão estratégica, pragmática e focada em resultados

Navegando Entre Oportunidades e Desafios

Por Nicholas Maciel Merlone

Ao entrarmos em 2026, investidores de todos os perfis — do conservador ao agressivo — enfrentam um cenário que combina oportunidades inéditas e desafios bem conhecidos: juros em transição, volatilidade política, um ciclo tecnológico em expansão e temas macroeconômicos que vão exigir mais disciplina do que ousadia.

Não estamos em um ano normal. É um ano eleitoral no Brasil, ao mesmo tempo em que mercados internacionais projetam cortes de juros e rotas de crescimento mais cautelosas. Por isso, a pergunta que todos fazem — onde investir em 2026 — merece uma resposta que vá além de dicas de ativos: ela precisa ser estratégica, contextual e acionável.

Sendo assim, o ano de 2026 se desenha como um divisor de águas para investidores brasileiros. Depois de três anos consecutivos de altas nos mercados globais e recordes históricos do Ibovespa, o momento pede cautela estratégica, seletividade e, sobretudo, uma compreensão profunda das forças que moldarão o cenário econômico nos próximos meses.

Não se trata mais de escolher entre renda fixa ou variável. O jogo mudou. Estamos diante de um contexto polarizado, onde a queda gradual da Selic conviverá com incertezas fiscais acentuadas por um ano eleitoral, tensões geopolíticas crescentes e uma reconfiguração completa das cadeias produtivas globais. Investir em 2026 exige, portanto, não apenas técnica, mas visão sistêmica.

1. O cenário macroeconômico que vai moldar os investimentos

Antes de escolher ativos, olhe o ambiente em que eles vão operar.

Juros e inflação

2025 termina com a Selic muito acima dos patamares históricos recentes. A perspectiva central é de início de um ciclo de queda de juros no Brasil ao longo de 2026, ainda que de forma gradual e com muita atenção às agendas do Copom. Com juros mais baixos, o apetite por risco tende a crescer — especialmente para ativos de renda variável e moedas fortes — ao passo que renda fixa entra num novo ciclo de transição. IstoÉ Dinheiro

O mesmo acontece nos EUA: o Federal Reserve começou a sinalizar cortes com “viés duro”, indicando redução moderada da taxa básica, o que pode favorecer mercados de risco e valuation de ações. Forbes Brasil

Política e volatilidade

2026 é ano eleitoral no Brasil e isso adiciona um componente significativo de volatilidade e ruído político aos mercados. Decisões fiscais, perspectivas de gastos públicos e confiança do investidor vão alternar entre otimismo e cautela — e investidores devem precificar isso. VEJA


2. Estratégias de alocação vencedoras para 2026

Não existe um “ativo mágico”. Mas há temas consistentes com tendências estruturais e macroeconômicas mundiais, que cruzam múltiplas fontes e análises.

a) Renda fixa estruturada: não descarte ainda

Apesar da expectativa de corte de juros, os níveis atuais — especialmente de renda fixa pós-fixada — ainda oferecem carregos atrativos para quem sabe travar taxas elevadas antes que elas caiam. Isso vale tanto para o Tesouro quanto para debêntures e Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), com destaque para títulos de setores essenciais como energia e saneamento. O Brasilianista

Sugestão prática: mantenha posições em pós-fixados robustos e procure travar rendimentos prefixados ou indexados à inflação antes que o ciclo de corte acelere.


b) Ações brasileiras: setor financeiro e sensíveis a juros no radar

Com juros em tendência de queda, segmentos que se beneficiam diretamente da redução de custo de capital — especialmente financeiro, consumo discricionário e crédito — tendem a se destacar. O JPMorgan, por exemplo, aponta bancos e fintechs como protagonistas. InfoMoney

Sugestão prática: combine exposição a blue chips sólidas com participação tática em empresas que crescem com queda de juros e retomada de crédito.


c) Temas estruturais globais: IA, energia e segurança

A Forbes identifica temas que não são apenas moda, mas megatrends que moldarão retornos ao longo da década — com ênfase em:

  • Infraestrutura de energia e data centers

  • Continuidade do boom de inteligência artificial

  • Modernização global de defesa e segurança

  • Diversificação internacional de ações, além dos EUA Forbes Brasil

Esses temas cortam fronteiras e oferecem alavancas de retorno independentes do ciclo brasileiro de juros.

Evite concentração excessiva em uma única empresa.


d) Ouro, dólar e proteção: hedge inteligente

Em momentos de transição de juros e incerteza política, ativos de proteção como ouro e moedas fortes (ou fundos que exponham ao dólar) continuam relevantes. A experiência global em 2025 mostrou que essas posições podem agir como seguro de portfólio, especialmente se grandes bancos centrais começarem a reduzir juros. InvesTalk

Sugestão prática: alocar uma parcela da carteira em ouro físico, ETFs ligados à commodity ou fundos cambiais.


3. O papel da diversificação como vantagem competitiva

A lição que 2025 deixou em claro — e que 2026 confirma — é que tentar cronometrar mercados é quase sempre menos eficaz do que buscar exposição diversificada a múltiplos fatores de retorno.

  • Renda fixa: ainda relevante com ajustes táticos em prazos e indexadores.

  • Renda variável local: foco em setores sensíveis à queda de juros.

  • Renda variável global: uso de ETFs internacionais para temas estruturais.

  • Commodities e proteção (ouro): diversificação e hedge.

Essa abordagem é válida para perfis que buscam crescimento — com tolerância ao risco — e para os mais conservadores que priorizam preservação de capital sem abrir mão de retorno real.


4. Narrativa para seu portfólio em 2026

Se eu pudesse resumir em uma linha o que fará diferença em 2026, seria:

“Estratégia consistente + diversificação temática + disciplina na execução.”

O ano não vai premiar apostas radicais. Ele premia quem entende fatores de risco, estrutura cenários de longo prazo e se posiciona com flexibilidade tática.


Conclusão — A visão Merlone para 2026:  O Ano da Seletividade Estratégica

2026 exige do investidor:

  1. Resiliência estratégica: focar em temas robustos e não ceder a ruídos de curto prazo.

  2. Disciplina tática: aproveitar ciclos de juros e eventos de mercado, sem apostas excessivas.

  3. Diversificação inteligente: combinar ativos locais e globais, renda fixa e variável, proteção e exposição a crescimento.

Se 2025 já mostrou que portfólios bem construídos superam tentativas de timing, 2026 será o ano em que essa vantagem será ainda mais explícita.

Afinal, mercados são movidos por expectativas — de juros, de política, de tecnologia e, acima de tudo, pela capacidade de adaptação do investidor. Se 2026 é a prova de fogo, a boa notícia é que quem se prepara com antecedência tende a não apenas sobreviver, mas prosperar.

Finalmente, para o investidor preparado, 2026 pode ser o ano da construção de um patrimônio verdadeiramente resiliente e bem posicionado. Para o despreparado, será mais um ano de arrependimentos e oportunidades perdidas.

A escolha, como sempre, é sua.

Bônus!

Inteligência Artificial: A Revolução Continua, Não É Bolha

O tema que dominou os mercados em 2025 não é moda passageira. A inteligência artificial representa uma transformação estrutural comparável à eletrificação ou à internet. A diferença? Está acontecendo em velocidade exponencial e com empresas já lucrativas.

Os investimentos em infraestrutura de IA devem somar cerca de US$ 1,2 trilhão anualmente, com retorno sobre capital investido estimado em 20%. Isso não é especulação, é construção de uma nova economia.

Isenção de Responsabilidade

As opiniões expressas neste conteúdo são exclusivamente do articulista Nicholas M. Merlone, do blog Economista Contemporâneo, e refletem suas análises independentes. O autor certifica que: (i) não possui vínculo com instituições financeiras ou grupos econômicos; (ii) não recebeu qualquer remuneração, direta ou indireta, relacionada às opiniões aqui apresentadas; (iii) suas análises foram elaboradas de forma completamente independente, sem influência de terceiros ou interesses comerciais; e (iv) suas opiniões são apenas ilustrativas, embora crítico-reflexivas, não vinculando qualquer tomada de decisão financeira, o/a investidor/a é livre para decidir onde aplicar seus recursos, sem responsabilidade do autor.